La gestion d’un fonds comporte inévitablement des coûts.
En tant que consommateur, vous voulez limiter les coûts que vous payez. Ceux-ci ont en effet un impact négatif sur votre rendement. Il existe toutefois des coûts inévitables liés à :
- la gestion du portefeuille ;
- la gestion administrative (par exemple la gestion comptable, l’évaluation du portefeuille, le contrôle du respect des dispositions légales…) ;
- la commercialisation.
De nombreux facteurs influencent le niveau des coûts des fonds :
- Le modèle de distribution. Votre banquier ou intermédiaire peut percevoir des frais liés aux services d’investissement qu’il vous fournit. Ces frais peuvent être collectés de différentes manières:
Rémunération indirecte via la société de gestion du fonds : Votre banquier ou intermédiaire perçoit de la part de la société de gestion une partie des frais de gestion du fonds. Ces rémunérations, qualifiées d’« inducements », sont interdites si votre banquier ou intermédiaire vous fournit des services de gestion de portefeuille ou de conseil indépendant en investissement.
et/ou
- Rémunération directe par l’investisseur : Votre banquier ou intermédiaire perçoit de votre part des frais, par exemple dans le cadre d’un contrat de gestion de portefeuille. Les frais peuvent prendre la forme d’un montant fixe en euros et/ou d’un pourcentage des actifs en portefeuille (par exemple 1 % par an). La présence d’une rémunération directe pourrait être compensée par des frais largement inférieurs au niveau des fonds.
Ces rémunérations peuvent s’ajouter aux coûts d’entrée que vous payez lors de l’achat des parts d'un fonds.
Il est important d’analyser les coûts de manière globale en prenant en compte les frais liés aux services d’investissement fournis par votre banque ou intermédiaire et la manière dont ces frais sont perçus.
La stratégie suivie :
- Le type de gestion. Plus une gestion est active, plus les coûts auront tendance à être élevés. Les fonds qui visent à répliquer un indice (appelés fonds passifs) ont généralement des coûts inférieurs.
- Le type de sous-jacent. Les fonds qui investissent dans d’autres fonds (fonds de fonds) ont tendance à avoir des coûts globaux plus élevés que les fonds qui investissent directement dans des actions ou des obligations.
- La rotation du portefeuille. Les fonds qui ont un taux de rotation de portefeuille élevé auront généralement des coûts de transaction plus importants.
- La présence de techniques de gestion particulières. Les fonds qui, par exemple, utilisent des stratégies alternatives ou ont un mécanisme de protection du capital ont tendance à avoir des coûts plus élevés.
Avant d’investir dans un fonds, demandez-vous toujours si ses caractéristiques correspondent à vos besoins.
Par exemple :
- Souhaitez-vous un fonds actif qui dispose d’une liberté de gestion plus grande ou un fonds passif répond-il à vos attentes ?
- Souhaitez-vous une diversification probablement plus importante via un fonds de fonds mixte ? Ou préférez-vous un fonds investissant directement dans des actions et des obligations ?